在台灣投資市場中，ETF 已成為全民投資工具，2025 年全台 ETF 規模已突破 6 兆元，其中高股息 ETF（00878、00919 等）更是爆紅。但在這波熱潮中，另一個新星也逐漸成長 —— 主動型基金（Active Fund）與主動式 ETF。
這類產品不再單純追蹤指數，而是由經理人運用研究與判斷，主動選股，希望帶來高於大盤的報酬。
本文將從 市場背景、代表基金比較、績效試算、風險剖析，到國際經驗與配置建議，幫助你完整掌握台股主動型基金。
為什麼台股開始流行「主動式 ETF」？
過去在台灣，投資人多半透過 傳統主動基金（如股票型基金、混合型基金）參與市場。但由於申購贖回麻煩、資訊透明度不足，加上 ETF 投資風潮興起，主動基金逐漸式微。
主動式 ETF 的出現，結合了兩種優點：
- 像基金一樣有經理人操盤 → 主動選股、策略靈活。
- 像 ETF 一樣可在市場即時交易 → 透明度高、流動性好。
這也是為什麼近兩年陸續出現 00981A、00982A 等新商品，並且快速累積人氣。
主動型基金如何操作？經理人的角色
被動型 ETF 僅僅追蹤指數，但主動型基金背後有 專業研究團隊 與 基金經理人，會依據以下方式操作：
- 基本面分析：挑選 EPS 穩定成長、ROE 高的公司。
- 產業趨勢：布局 AI、電動車、半導體、生技等新題材。
- 籌碼面觀察：觀察法人買賣超與大戶持股。
- 資金配置：根據總體經濟與政策（例如台積電先進製程需求、政府綠能補助），調整持股比重。
這種彈性是被動 ETF 所沒有的，也是主動型基金的賣點。
台股主動型基金比較表
| 基金名稱 | 代號 | 投資策略 | 規模（概略） | 配息狀況 | 近期亮點 |
|---|---|---|---|---|---|
| 統一台股增長主動式 ETF | 00981A | 成長股為主，聚焦擴張型企業 | 約 60 億以上 | 非配息導向 | 單日成交量曾突破 16 萬張，流動性強 |
| 群益台灣強棒主動式 ETF | 00982A | 高息＋強勢個股 | 中型 | 年化殖利率約 8% | 首次配息後兩個交易日完成填息 |
| 野村台灣智慧優選 ETF | 00980A | AI 演算法選股（智慧投資） | 小型 | 暫無穩定配息紀錄 | 聚焦 AI 與智慧選股題材 |
| 中信 ARK 創新 ETF | 00983A | 創新科技、電動車、生技等成長題材 | 小至中型 | 非配息導向 | 結合 ARK 投資理念，話題性高 |
| 安聯台灣高息 ETF | — | 高股息策略 | 中型 | 定期配息 | 偏收益型，適合重視現金流者 |
| 野村台灣優選 ETF | — | 成長＋收益並重 | 中型 | 部分配息 | 「優選」概念，選股彈性高 |
誰的報酬率最亮眼？
- 00982A 群益台灣強棒
- 首次配息殖利率達 8%，配息後僅兩日即完成填息。
- 適合追求現金流的投資人。
- 00981A 統一台股增長
- 規模最大，成交量常超過 10 萬張。
- 適合看好台股成長題材的投資人。
- 00980A、00983A
- 題材新潮（AI、創新科技），但規模小，風險偏高。
投資試算：每月投入 1 萬元，10 年後差異？
假設每月投入 1 萬元，持續 10 年（共 120 萬本金），以下用不同年化報酬率估算可能的最終金額：
| 投資標的 | 預估年化報酬率 | 10 年本金 | 10 年後可能價值 | 投資特色 |
|---|---|---|---|---|
| 00981A（成長型） | 7% | 120 萬 | 約 170 萬 | 偏向成長，波動較大 |
| 00982A（高息型） | 8%（含配息） | 120 萬 | 約 180 萬 | 高配息，現金流穩定 |
| 0050（被動型大盤） | 6% | 120 萬 | 約 160 萬 | 長期穩健，低費用 |
| 定存（銀行存款） | 1.5% | 120 萬 | 約 130 萬 | 幾乎無風險，報酬有限 |
👉 結論：主動型基金若表現優於大盤，10 年下來差距可達 20–30 萬元，但若經理人操作失敗，反而可能輸給被動 ETF。
風險解析：主動型基金要注意什麼？
- 費用較高：
- 主動式 ETF 管理費約 0.7%～1%，被動型 ETF 通常 0.3% 以下。
- 長期下來，費用差距會吃掉部分報酬。
- 績效不確定：
- 有研究顯示，超過 70% 的主動基金在 10 年期內績效輸給指數。
- 這代表「挑對經理人」非常重要。
- 透明度較低：
- 被動 ETF 持股公開透明，主動型基金則可能僅季報揭露。
國際經驗：美股主動型 ETF 值得借鏡
- 美國的 ARKK（方舟創新 ETF） 就是典型主動型 ETF。
- 2020 年靠著 Tesla、Zoom 飆漲，報酬率超過 100%，聲名大噪。
- 但 2022 年科技股回檔，ARKK 單年跌幅超過 60%。
👉 啟示：主動型基金在多頭市場能創造驚人成績，但在空頭時也可能大幅回檔。投資人應有心理準備。
投資配置建議：主動＋被動組合
最佳策略通常不是「二選一」，而是 主動 + 被動搭配：
- 核心配置：0050、00878（長期穩健）。
- 衛星配置：00981A（成長）、00982A（配息）。
- 小比例布局：00980A、00983A（新題材，承擔較高風險）。
這樣既能兼顧 長期穩健，又能保留 超額報酬的可能性。
進階 FAQ
Q1：主動型基金適合定期定額嗎？
可以。定期定額可平滑進場點位，避免一次性買入承擔高風險，尤其對新手更合適。
Q2：如何挑選基金經理人？
觀察其 過往績效紀錄、投資風格、市場週期下的表現，不只看短期報酬。
Q3：主動型基金會不會被動 ETF 完全取代？
不會。主動型基金仍有題材靈活、策略獨特的優勢，只是比例可能較小。
Q4：適合配置多少比例？
一般建議 70% 被動型、30% 主動型，但若你追求穩健，可以縮小主動型比例到 10–20%。
結論
- 台股主動型基金正在快速成長，代表性產品包括 00981A（成長）與 00982A（高息）。
- 00982A：適合追求配息與現金流。
- 00981A：適合看好台股科技成長的投資人。
- 00980A、00983A：題材新穎，但規模小、波動大，僅適合小額嘗試。
- 投資配置上建議「被動為主，主動為輔」，搭配定期定額，降低風險。
